会计在分析财务报表时要小心,注意这些误区

　　误区一：注重赢利，忽视财物和负债

　　赢利目标一向以来都是广阔出资者出资决议计划时所参考、乃至直接根据的首要财政目标。新会计原则采用财物负债表观后，本质上一个公司的赢利不只由收入和本钱费用来决议，而且还由财物和负债期初和期末的变化状况来决议，且赢利中包含未完成的利得和丢失。上市公司施行新会计原则后，赢利也呈现出越来越动摇、越来越虚化两个首要特点。在财物负债表观下，出资者更应该注重一个公司财物和负债未来的现金流入和流出状况即未来的获利才能，而不应该过于注重没有太大信息含量的综合性的赢利目标，其实净赢利目标还不如毛利率或许运营赢利率目标对决议计划有用。

　　此外，大部分出资者习惯于剖析上市公司的每股收益、净赢利增加率、市盈率等少量目标，对财政报表很少有较为深入和全面的研讨，因此，大部分进行盈余办理乃至财政诈骗的上市公司也首要是对赢利及相关目标进行操作。
 

 

　　误区二：注重运营活动现金净流量，忽视出资活动现金净流量

　　财政的核心是“现金流为王”，因此，不只上市公司办理层非常注重现金流的办理，而且出资者也非常注重一个上市公司的现金流量状况。新原则施行后，上市公司将承认越来越多的持有利得或丢失以及非常常损益，但这些损益往往没有相应的现金流量，导致净赢利与现金流量相关性的下降。

　　出资者在剖析上市公司时，往往习惯用运营活动现金净流量和净赢利的对比来剖析上市公司盈余质量或与运营活动现金净流量和流动负债的对比来剖析偿付才能，而本质上这是较难看出上市公司盈余质量和偿付才能的。比方，当时一些上市公司可能主运营务是制作或外贸，但其较大比重的财物却是对外出资，出资可能成了该公司赢利和出资活动现金净流量的首要来历，其运营活动现金净流量可能一向为负，但出资活动现金净流量却可能很好。

　　误区三：注重兼并财政报表，忽视母公司单个财政报表

　　兼并财政报表是反映母公司和其悉数子公司形成的企业集团全体财政状况、运营效果和现金流量的财政报表。兼并财政报表所反映的会计主体是会计意义上的“主体”，兼并财政报表不反映任何现存企业的财政状况和运营效果。因为母、子公司之间事务的多元化和差异化、兼并规模的影响以及兼并抵销过程中存在的一些问题，因此兼并财政报表很难为出资者供给决议计划有用的会计信息。

　　误区四：注重年报，忽视季报

　　出资者往往注重对上市公司经过审计的半年报和年报的剖析，并据此作出出资决议计划，本质上年报往往掩盖了季度之间的动摇，年报往往是较为滞后乃至严峻滞后的会计信息，据此决议计划可能会受严峻误导。例如，在金融危机发作后，许多上市公司榜首、二季度的季报数据还比较抱负，从第三季度开端呈现了大幅度的动摇和恶化，但从上市公司发表的年报来看，大部分上市公司总体成绩同比却并没有严峻恶化，有些乃至还有不错的增加，这就是年报严峻掩盖了季度之间的动摇状况。

　　误区五：注重报表数据，忽视数据的质量剖析

　　出资者在阅览上市公司财政报告时，往往直接拿财政报表数据进行盈余才能、偿付才能、运营才能和发展才能方面的剖析，而没有对这些数据进行一些必要的除掉(如对非正常和未完成赢利的除掉、对不真实财物和负债的除掉)和处理。一般出资者一般简单忽视对上市公司的收入和赢利质量、财物和负债质量、所有者权益质量等方面的深入剖析。

　　误区六：注重财政信息，忽视非财政信息

　　尽管上市公司的财政报表供给了很多的会计信息，但这些财政信息往往是滞后的、综合性的、静态的会计信息，而且财政报表上既包含前史本钱信息还包含公允价值信息，这些会计信息远不足以作为出资者进行出资决议计划的根据或许悉数根据。而我国广阔出资者对上市公司进行财政剖析时往往过于注重对财政信息的剖析，忽视了对非财政信息的剖析。非财政信息包含那些不以钱银为首要计量单位，不一定与企业财政状况相关，但与企业出产运营活动有密切联系的各种信息。出资者如果忽视对上市公司立异才能、产品和服务质量、商场位置和竞争力等非财政信息的剖析，可能就很难对上市公司的未来盈余才能作出精确的判断。

　　误区七：注重财政报表，忽视报表附注

　　财政报表数据是用钱银高度归纳的成果。因此，如果单纯用总括数据进行剖析，就可能无法得到决议计划有用的信息。而附注是财政报表的必要补充和说明，出资者在对上市公司进行财政剖析时，忽视了报表附注的剖析，尤其是或有事项、许诺事项、相关买卖事项、财物负债表日后事项的剖析，则很可能得出过错的定论，作出过错的出资决议计划。此外，出资者需求注意的是在新原则系统下，相关方买卖发表的规模扩展了。这可能使得广阔出资者简单分散对重要相关方买卖的注重程度。

　　比方，赢利表中的“公允价值变化收益”项目，其来历于买卖性金融财物和买卖性金融负债公允价值的变化、出资性房地产公允价值的变化。假设某上市公司2013年半年报赢利表公允价值变化收益为3000万元，而报表附注里关于公允价值变化收益的说明是，其间：600万元为买卖性金融财物，2400万元为出资性房地产的公允价值变化，尽管，这赢利表中3000万元都是“浮盈”，但出资性房地产的2400万元“浮盈”是评估的成果，而不是实践价格变化的成果。

　　误区八：注重报表数据剖析，忽视事务本质的判断

　　出资者进行财政报表剖析，一定要结合上市公司的事务状况对数据进行剖析判断，而不能仅从财政数据得出剖析定论。当然，一部分出资者可能因为财政常识的短缺，对财政数据本身的涵义都不太了解，更别提财政数据背面的事务本质剖析了。

　　比方存货数据，不同上市公司发表的存货数据，其信息意义是大不相同的。2008年金融危机发作后，一部分上市公司年头为了避免通货膨胀而进行了很多收购，而下半年随着商场的萎缩，产品又严峻滞销，从而导致构成存货的原材料和库存产品严峻偏高。但存货数据较高或很高并不能就此得出该公司运营呈现了问题的定论，一定要结合公司实践、职业状况、所在阶段和采、购、销状况来进行全面剖析。公司存货偏高，有些可能是为了囤积获利、有些是供货商会集供货、有些可能是提早收购等原因所致。

　　误区九：注重运营性损益剖析，忽视非运营性损益剖析

　　非运营性损益是指公司发作的与主运营务和其他经运营务无直接关系，以及虽与主运营务和其他经运营务相关，但因为该买卖或事项的性质、金额和发作频率，影响了正常反映公司运营、盈余才能的各项买卖、事项发生的损益。依照证监会的规则上市公司的非运营性损益包含十五个方面的内容。

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